의견: 미중 관계가 훨씬 좋아져 이 세 주식의 전망이 높아졌습니다.

그러나 먼저 중국 전문가인 Brad Loncar의 도움으로 이 중요한 지정학적 상황에 대한 배경을 살펴보겠습니다. 그는 Loncar China BioPharma 교환 거래 펀드의 창시자입니다.
중국,
0.50%,
이는 중국 바이오 제약 회사에 폭넓게 노출될 수 있는 방법을 제공합니다. (ETF에 대한 자세한 내용은 여기에서 지금 확인해 보세요..)

엔론의 유령

몇 년 전 2000년 기술 거품이 터진 후 미국 감사 회사는 시대의 붕괴 포스터 아이 엔론(Enron)을 포함하여 투자자들에게 막대한 비용을 초래한 회계 속임수에 대해 공개적으로 보고하지 않아 큰 비난을 받았습니다. 이에 대한 대응으로 의회는 PCAOB(Public Company Accounting Oversight Board)로 알려진 감사 감사인을 설립했습니다.

중국 정부는 큰 국영 기업에서 국가기밀이 노출될까 두려워 미국 조사관에게 중국 기업의 장부를 들여다보게 한 적이 없습니다. 몇 년 전 의회는 충분하다고 말했고 중국 기업이 곧 협력하지 않으면 미국 거래소에서 쫓겨날 것이라는 법안을 통과시켰습니다.

대립이 계속되었고, 중국 증권 규제 위원회와 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 감사 프로토콜에 동의하면서 26월 XNUMX일 막 종료되었습니다.

Loncar는 "나는 항상 그들이 세계 최대 금융 시장에 대한 접근 권한을 상실하는 것이 중국의 이익이 아니기 때문에 합의에 도달할 것이라고 믿었습니다."라고 말합니다.

그러나 악마는 디테일에 있다. 따라서 올해 후반에 미국 규제 기관이 검사를 수행하려고 할 때 얼마나 많은 협력을 얻을 수 있을지 두고 봐야 합니다.

Loncar는 조심스러운 SEC의 의견을 되풀이하며 "이러한 감사가 순조롭게 진행될 것인지에 대한 질문이 여전히 있습니다."라고 말했습니다.

SEC 의장인 Gary Gensler는 "PCAOB가 실제로 중국의 완전한 감사 회사를 조사하고 조사할 수 있는 경우에만" 이 합의가 의미가 있다고 경고합니다.

아무도 그 결과를 확신할 수 없기 때문에 이것은 여전히 ​​미국 상장 중국 주식에 대한 오버행입니다. 그러나 Loncar와 마찬가지로 나는 그것이 잘 될 것이라고 믿습니다.

론카는 “중국이 논란이 많은 만큼 이번 주 돌파구는 중국이 여전히 글로벌 금융 커뮤니티의 일원이 되기를 원한다는 신호”라고 말했다.

중국이 협력을 표명할 가능성은 희박해 보입니다. 올해 후반 미국 감사관이 감사를 시도하면서 이 사실이 분명해지면 미국 상장 중국 기업에 활력을 불어넣을 전망이다.

여기 내가 좋아하는 세 가지가 있습니다.

China 차이나

미국이 평범한 중국 시민의 호감을 얻기 위해 브랜드 대사가 필요했다면 얌을 지명하는 것보다 더 나쁠 수 있습니다. KFC와 피자헛 매장은 그곳에서 엄청나게 유명합니다. 이제 Yum은 Taco Bells를 출시하는 과정에 있습니다. Yum은 또한 소유하고 있는 여러 신흥 브랜드를 개발하고 있습니다.

이 모든 것이 Yum China를 중국에서 가장 큰 레스토랑 회사로 만듭니다. 12,000개 도시에서 1,700개의 KFC와 8,400개의 피자헛을 포함하여 2,600개 이상의 매장을 운영하고 있습니다.

Yum을 소유하는 것은 어려운 국제 회계 문제가 해결될 것이라는 내기 그 이상입니다. 또한 Covid가 마침내 스페인 독감이 된 것처럼 다양하고 덜 병원성인 형태로 순환하기 위해 배경으로 후퇴하고 있다는 내기이기도 합니다. 그 하나는 여전히 매년 순환하지만 너무 길들여져 있기 때문에 거의 아무도 눈치 채지 못합니다. 이것이 독감 바이러스가 진화하는 방식이며, Covid가 계속해서 같은 길을 간다면 Yum China 매출이 증가할 것입니다.

올해 초 Yum은 중국의 폐쇄로 인해 식당의 절반 이상을 폐쇄해야 했습니다. 8분기 동일점포 매출은 XNUMX% 감소했고 이익률은 하락했다.

Yum은 또한 중국에서 증가하는 가처분 소득의 혜택을 받습니다. 사람들은 돈을 더 벌면 외식을 합니다.

Alibaba

Yum과 마찬가지로 중국의 소매, 클라우드 컴퓨팅 및 미디어 대기업 Alibaba는 국가의 Covid 잠금 관련 경제 불안으로 고통 받고 있습니다.

T. Rowe Price All-Cap Opportunities Fund의 매니저인 Justin White는 “중국이 다른 나라와 경제 주기에서 다른 시점에 있다는 것을 모두가 이해하고 있습니다.
프라왁스,
-3.08 %.
그러나 코로나XNUMX가 물러나면서 중국 경제가 회복되면서 알리바바는 부양을 받을 수 있다고 화이트는 말했다. 이것이 그가 최근 중국 인터넷 거물에서 자리를 잡은 이유 중 하나입니다.

화이트는 "경제적으로 중국은 나머지 세계가 그렇지 않은 2023년에 개선될 수 있습니다."라고 말합니다. "Alibaba의 펀더멘털은 감속보다 개선될 가능성이 더 큽니다."

화이트는 그의 펀드가 지난 XNUMX년 동안 그의 모닝스타 다이렉트 카테고리와 벤치마크 지수를 몇 퍼센트 포인트 앞섰기 때문에 들을 가치가 있습니다.

한편, 알리바바는 장기적인 성장을 견인하기 위해 국제 전자상거래 플랫폼에 계속 투자하고 있다고 주식에 대해 별 XNUMX개(별점 XNUMX개 중) 등급을 받은 모닝스타 다이렉트(Morningstar Direct) 분석가인 Chelsey Tam은 말합니다.

Bear Traps Report를 집필한 Larry McDonald는 기술적인 이유로 Alibaba를 가장 선호하는 기업으로 꼽습니다. 그는 중국 황금룡 주가지수가 최근 XNUMX년 동안의 하락 추세선을 위에서 다시 테스트했고 급격히 반등했다고 지적했습니다.

그는 "앞으로 몇 주 안에 중국 주식이 상승세를 보일 것"이라고 말했다. “분명히 XNUMX월에 이 이름들에 유실된 항복 판매가 있었습니다. 이 최신 레그 다운은 사과에 대한 또 다른 물기입니다. 우리는 앞으로 몇 달 안에 미국 주식에 비해 극적인 성과를 낼 것으로 기대합니다.”

베이 진

BeiGene은 반전이 있는 거대한 암 치료 회사입니다. 암젠과 같이 중국에서 치료제를 판매하려는 다른 대형 바이오제약 회사의 관문 역할을 하는 중국에서 큰 존재감을 뽐내고 있습니다.
AMGN,
-2.05 %
브리스톨-마이어스 스큅
BMY,
-0.43 %.
전체적으로 BeiGene은 중국에서 13개의 승인된 의약품을 유통할 수 있는 권리를 가지고 있습니다.

이것은 회사의 주식을 미중 지정학적 긴장의 썰물과 흐름에 특히 민감하게 만듭니다. 따라서 회계 문제가 결정적으로 해결되면 아마도 XNUMX월에 주가가 다시 상승할 것입니다. BeiGene과 같은 대기업은 미국 자본 시장에 접근해야 합니다.

BeiGene은 약물 수입 통로 그 이상입니다. 120분기 매출은 304억 80만 달러로 40% 성장했으며, 개발한 암 치료제인 브루킨사와 티슬렐리주맙의 매출이 급증했다. 무대 뒤에서 BeiGene은 30개 이상의 약물 후보에 대해 거의 80개의 진행 중이며 계획된 임상 시험을 진행하고 있습니다. 이 중 XNUMX개 이상이 최종 단계의 "중추" 시험입니다. 이는 승인 신청에 필요한 데이터를 제공할 수 있음을 의미합니다. 광범위한 파이프라인은 전 세계 암의 XNUMX%를 커버합니다.

Loncar는 회계 회사의 문제가 여기에만 있는 것은 아니라고 지적합니다. 이 회사는 뉴저지에 제조 및 연구 시설이 있지만 중국에도 제조 공장이 있습니다. 지난 XNUMX월 미국 식품의약국(FDA)은 중국 식물을 검사할 수 없다는 이유로 미국에서 티슬레리주맙의 생물학적 제제 허가 신청을 승인했다.

중국이 코로나XNUMX가 물러나면서 봉쇄를 계속 해제하면 FDA 검사관이 들어와 승인을 받을 수 있다. 물론 FDA의 경우 어떤 문제가 발생할지 전혀 알 수 없으므로 이것이 미국에서 Tisrelizumab 승인의 유일한 문제라는 보장은 없습니다.

그러나 이 문제에 대한 회사 논평의 어조는 이것이 사실일 수 있음을 시사합니다. BeiGene은 "FDA는 여행 제한으로 인해 검사를 완료할 수 없다는 점만을 연기 사유로 언급했습니다.

BeiGene은 창업자가 운영하며 종종 투자에 플러스가 됩니다. CEO이자 회장인 John Oyler는 공동 창립자입니다. 또한 Amgen 및 Novartis와 같은 공간에서 큰 이름과의 연구 협력이 있습니다.
NVS,
-0.88 %.
이것은 생명 공학 회사를 분석하는 나의 시스템에서 승인 스탬프 역할을합니다.

Michael Brush는 MarketWatch의 칼럼니스트입니다. 출판 당시 그는 YUMC, BABA 및 BGNE를 소유했습니다. Brush는 주식 뉴스레터에서 CHNA, YUMC, BABA 및 BGNE를 제안했습니다. 주식에 대한 브러시 업. 트위터 @mbrushstocks에서 그를 팔로우하세요.