의견: 다우와 S&P 500이 이 주요 지지선 아래로 떨어질 때마다 주식은 일반적으로 다시 폭등합니다.

역사적 기록은 이러한 약세 해석을 뒷받침하지 않습니다. 역사적으로 미국 주식 시장은 200일 이동 평균 아래로 떨어진 후에도 다른 어느 때보다 더 부진한 성과를 보인 적이 없습니다.

이를 보여주기 위해 나는 500년대 중반까지 S&P 1920(또는 그 이전 지수)을 분석했습니다. 나는 특히 지수가 처음으로 200일 이동 평균 아래로 떨어진 모든 날에 집중했습니다. 아래 표에서 볼 수 있듯이 이날 이후 S&P 500의 평균 수익률은 다른 모든 날보다 약간 더 좋았습니다.

	S다음 달	다음 분기	이후 6개월	다음 해
200일 이동평균 매도 신호	0.7%	2.3%	4.6%	8.2%
다른 모든 날	0.6%	1.9%	3.7%	7.7%

더욱이 이 차트에 보고된 차이점은 통계학자들이 패턴이 진짜인지 판단할 때 자주 사용하는 95% 신뢰 수준에서 유의미하지 않습니다.

지난 30년

이 차트에 나오는 이야기가 수십 년 전의 경험에 의해 왜곡되었으며 오늘날의 시장과 관련이 없다고 걱정할 수도 있습니다. 사실, 지난 500~XNUMX년에만 초점을 맞추었다면 표에 표시된 패턴은 더욱 뚜렷해졌을 것입니다. 이전 칼럼에서 논의한 것처럼 이것은 우연이 아닙니다. 이는 S&P XNUMX(또는 기타 광범위한 시장 벤치마크)을 벤치마킹하여 쉽고 저렴하게 거래되는 상장지수펀드의 출현을 고려할 때 여러분이 기대하는 것과 정확히 같습니다.

지난 500년간의 S&P 200과 10일 이동평균을 표시한 위 차트를 살펴보세요. 지난 500년 동안 S&P 200이 XNUMX일 이동 평균 아래로 떨어질 때마다 일반적으로 방향을 바꾸고 반등하는 경우가 많았습니다.

이번에도 같은 일이 일어날 것이라는 보장은 없습니다. 실제로 주식시장의 현재 전망은 암울할 수 있다. 요점은 200일 이동평균선을 돌파했다고 해서 전망이 더 나빠지지 않는다는 점이다.

Mark Hulbert는 MarketWatch의 정기 기고자입니다. 그의 Hulbert Ratings는 감사를 받기 위해 고정 수수료를 지불하는 투자 뉴스 레터를 추적합니다. 그는에 도달 할 수 있습니다 [이메일 보호]

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