파월은 연준이 '기후 정책 입안자'가 아니라고 말했습니다. 그것이 정말로 의미하는 바.

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저자에 관하여 : 데이비드 아쿠시 Public Citizen's Climate Program의 책임자이자 Roosevelt Institute의 연구원입니다. 이전 직책에서 그는 Dodd Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010의 통과 및 구현을 도왔습니다. 예브게니 슈라고 Public Citizen's Climate Program의 정책 책임자입니다. 이전 직책에서 그는 재무부 법률 고문실과 소비자 금융 보호국의 감독 정책실에서 변호사 고문으로 근무했습니다.

제롬 파월 연방준비제도이사회(Fed·연준) 의장은 "'기후 정책 결정자'가 아니며 앞으로도 그럴 것"이라고 밝혔다. 청중에게 말했다 이달 초 스톡홀름에서 누가 기관에 기후 정책을 만들도록 촉구하는지 명확하지 않습니다. 파월도 원칙적으로 동의하는 분명한 사실은 연준이 은행과 금융 시스템에 대한 기후 관련 위험을 해결할 책임이 있다는 것입니다. 그 점에서 그것은 훨씬 부족합니다.

위험은 엄청납니다. 2008년 경제 위기 이후 잠재적인 새로운 붕괴를 모니터링하고 예방하기 위해 만든 감시 기구인 미국 금융 안정성 감독 위원회는 기후 관련 위험을 "금융 안정에 대한 새로운 위협. "

협의회의 최근 연간 보고서 무서운 투영을 포함했습니다. 지난 여름의 허리케인 Ian과 같은 기후 관련 재해의 빈도와 심각도가 증가함에 따라 더 많은 속성 보험에 가입할 수 없습니다. 이 발생하면 발동될 수 있습니다. 수십억의 손실 궁극적으로 해당 부동산을 담보로 한 모기지 부채를 보유하고 있는 Fannie Mae와 같은 은행 및 정부 후원 기업을 위한 것입니다. 같은 기관 중 일부는 2008년 일련의 위기와 구제 금융을 촉발한 부실 대출과 밀접하게 관련되어 있습니다.

이러한 물리적 영향과 함께 은행은 또한 현재의 청정 에너지 전환을 탐색해야 합니다. 필요한 속도로 진행된다면 이러한 경제적 변화는 인류 역사상 그 어떤 것보다 더 빠르고 파괴적일 가능성이 있습니다. 화석 연료와 같이 적응에 실패한 산업에 대한 과도한 은행 대출은 불안정과 심지어 구제 금융의 필요성을 유발할 수 있습니다.

By 하나의 견적, 은행이 현재의 투자 과정을 계속한다면 급격한 전환으로 인해 화석 연료 산업에 대한 대출로만 300천억 달러의 손실이 발생하여 실업률이 거의 4% 증가하고 3.2조 XNUMX천억 달러의 구제 금융이 필요할 수 있습니다. 이 노출은 연준이 선택한 이유를 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다. 요구사항을 완화하기 위해 더 많은 석유 및 가스 회사가 참여할 수 있도록 재정적 안정을 지원하도록 설계된 대유행 시대의 대출 프로그램을 위해. 

너무 많은 분석가들이 수십 년 동안 심하게 과소 평가 청정 에너지 전환의 속도. 재생 에너지 비용은 거절 한 그리고 시장 침투는 확대하는 해마다 예상보다 훨씬 빠르게. 캘리포니아의 인플레이션 감소법과 주요 기후 정책 패키지의 채택은 전환을 극적으로 가속화할 것입니다.

연준은 물리적 위험과 전환 위험을 완화할 권한과 책임이 있습니다. 의회는 도드-프랭크법에 따라 대형 은행의 안전과 건전성을 감독하는 임무를 연준에 위임했으며, 금융 안정에 대한 위협을 완화하는 데 중요한 역할을 맡겼습니다. 파월은 최근 발언에서 이러한 역할을 인정하면서 연준은 은행들이 기후 관련 금융 위험을 "이해하고 적절하게 관리"하도록 요구하는 "협소하지만 중요한 책임"이 있다고 언급했습니다. 

연준은 그 책임에 따라 행동하기 시작했지만, 아직은 걸음마 단계에 불과하고 동료들보다 훨씬 느린 속도로 그렇게 했습니다. XNUMX월 말, 연준은 다른 연방 은행 규제 기관을 따라 대형 은행이 기후 위험을 관리하는 방법에 대한 원칙을 제안했습니다. 초안에는 은행이 실제로 무엇을 해야 하는지 또는 조치를 취하지 않을 경우의 결과에 대한 구체적인 기대치가 부족합니다. 그러나 그것은 시작입니다. 그리고 규제 당국은 더 자세한 지침을 따르겠다고 말했습니다.

반면 유럽중앙은행은 발표 은행이 2024년까지 기후 위험을 내부 자본 적정성 평가에 통합하는 것을 포함하여 보다 규범적인 기대치를 완전히 이행할 것으로 기대합니다. ECB는 다른 임무를 수행하거나 "기후 정책 입안자"로 활동하지 않습니다. 안전과 건전성이라는 사명을 진지하게 받아들이고 있기 때문에 더욱 적극적으로 행동하고 있습니다. 그것과 영란은행은 발견 많은 유럽 은행들이 기후 관련 재무 위험에 취약하고 이를 관리할 준비가 되어 있지 않습니다. 미국 은행이 다르다고 생각할 이유가 없습니다.

좁게, 넓게-기후 및 금융 시스템에 대한 연준의 역할을 원하는 대로 특징지을 수 있지만 이는 필수적입니다. Powell의 말과 행동은 그가 그렇게 생각하지 않는다는 것을 암시하며 비슷한 상황에 처한 국가의 규제 당국과 발을 맞추지 못하게 합니다. 연준이 계속 그런 태도를 취한다면 미국 은행과 금융 시스템이 준비되지 않은 불안정한 충격을 가할 가능성이 있습니다. 연방 준비 이사회의 대다수가 이 문제를 다르게 보기를 바랍니다.

이와 같은 게스트 논평은 Barron 's 및 MarketWatch 뉴스 룸 외부의 저자가 작성했습니다. 저자의 관점과 의견을 반영합니다. 의견 제안 및 기타 피드백을 [이메일 보호].