Ray Dalio는 '현금이 여전히 쓰레기'라고 말하지만 주식은 더 쓰레기입니다

Dalio는 최근 몇 년 동안 미국 경제와 자산에 대한 장기 논문을 책 형태로 편집한 긴 LinkedIn 기사 시리즈로 설명하여 유명해졌습니다. 그리고 다행스럽게도 그의 생각을 해독하려는 사람들에게 그의 전망은 팬데믹이 시작된 이후로 크게 바뀌지 않았습니다.

화요일 인터뷰가 시작될 무렵 CNBC의 Andrew Ross Sorkin은 추격을 중단하고 Dalio에게 직접 질문했습니다. 현금은 여전히 ​​"쓰레기"입니까? 달리오는 2020년 봄 시장이 무너졌음에도 불구하고 자신의 만트라를 되풀이하면서 수년 동안 분말을 건조한 상태로 유지하기로 선택한 투자자들을 비판해 왔습니다.

그리고 지금?

"물론 현금은 여전히 ​​쓰레기입니다."라고 달리오가 대답했습니다. “현금으로 얼마나 빨리 구매력을 잃어가고 있는지 아십니까?”

불행히도 이것은 "주식은 더 쓰레기"이기 때문에 투자자들이 주식이나 채권에 돈을 보관하는 것이 훨씬 낫다는 것을 의미하지는 않습니다.

인플레이션이 실질 수익률에 큰 영향을 미치고 있는 시기에 달리오는 투자자들이 부동산과 같은 '실제' 자산을 보유하는 것이 더 나을 것이라고 말했다. 구겐하임의 스콧 마이너 드, 그는 부동산과 예술이 향후 XNUMX년 동안 주식을 능가할 것으로 기대한다고 말했습니다.

XNUMX년 간의 블록버스터 주식 수익률 이후, Dalio는 문제는 너무 많은 투자자들이 주식에 몰두하고 있다는 점이라고 설명했습니다. 그리고 지난 몇 달 동안 끊임없는 판매가 특징이었지만 균형을 이루기 전에 시장에서 제거해야 할 거품이 여전히 많이 있습니다.

"제가 문제라고 생각하는 역학 관계가 있습니다. 모든 사람은 주식 매수이고 모든 사람이 모든 것이 오르기를 원합니다."

“그들이 그것을 과장하면 할수록 그것은 그들이 가지고 있는 다른 누군가의 금융 자산이 됩니다. 당신은 그것을 가질 수 없으므로 부정적인 실질 수익률의 환경을 갖게 될 것입니다. 모든 것이 항상 올라갈 수는 없으며, 그 시스템은 그런 식으로 작동하지 않을 것입니다.”라고 Dalio가 설명했습니다.

미국 경제가 과열되고 미국인들이 XNUMX년 만에 최악의 인플레이션에 시달리고 인플레이션이 세계적인 현상이 되면서 연준이 바라던 경제 '연착륙'을 달성할 수 있을까?

달리오는 그렇게 생각하지 않는다.

연준이 경제를 무너뜨리지 않고 수요를 줄일 수 있습니까? 소킨이 물었다. "대답은 아니오입니다." 달리오가 대답했습니다.