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텍스트 크기 러시아는 Nord Stream 1을 통해 서유럽으로의 천연가스 흐름을 재개했지만 블라디미르 푸틴 대통령은 이를 다시 폐쇄할 수 있습니다. 올가 말세바(Olga Maltseva)/AFP/게티 이미지 경제에 대한 나쁜 소식은 지난주 시장에 좋은 소식이었지만 그렇지 않았습니다.주식은 주중에 XNUMX월 중순 저점에서 반등을 확대했습니다. 다우 존스 산업 평균 화요일부터 목요일까지 3%가 조금 넘게 상승했습니다. 나스닥 종합 6% 이상 상승했고, S & P 500 지수는 4% 이상의 상승으로 차이를 대략적으로 나누었습니다. 그러나 이러한 상승폭은 약한 경제 뉴스로 인해 금요일에 소폭 줄었고, 주요 평균 지수는 이번 주 동안 2~3.3% 상승했습니다.주식을 뒷받침하는 것은 채권 수익률의 지속적인 하락으로, 10년 만기 미국 국채가 2.80월 중순 정점인 3.50%에 훨씬 못 미치는 10% 아래로 떨어졌습니다. 더 많은 경제적 수입 가운데, 벤치마크 20년 수익률은 XNUMX년 수익률보다 XNUMXbp 낮은 수준을 유지하고 있어 많은 이들이 경기 침체의 조짐을 보이고 있습니다.훨씬 더 극적인 것은 유럽 중앙 은행(European Central Bank)이 주요 정책 금리를 예상보다 50bp 인상하여 0%까지 높인 직후에 유럽 국채 수익률의 급격한 하락이었습니다. 특히 독일 26년물 국채는 유로존 구매관리자지수가 경기침체 국면에 진입했다는 소식이 전해지면서 금요일 0.36%로 XNUMXbp 인하됐다.우크라이나에 대한 러시아의 잔혹한 전쟁은 헤드라인에서 어느 정도 사라졌지만, 그것이 유럽 경제에 미치는 영향은 여전히 깊습니다. 러시아가 다시 시작되었습니다 천연 가스 흐름 지난주 Nord Stream 1 파이프라인을 통해 서유럽으로 수출되었지만 블라디미르 푸틴 대통령은 이를 다시 폐쇄할 수 있습니다. 이는 낙관적인 PMI에 반영된 다가오는 위협입니다.미국에서는 국채 수익률이 낮아지고 주식 시장이 좋아지면서 기업 신용에도 영향을 미쳤습니다. 국채에 대한 정크본드의 수익률 스프레드(신용 위험에 대한 보상)는 최근 최고점에서 100bp 이상으로 좁혀졌습니다. iShares iBoxx $ 하이일드 회사채 상장지수펀드(티커: HYG)는 5월 중순 저점 대비 XNUMX% 이상 상승하며 한 주를 마감했습니다.주식 시장과 채권 시장 모두 다음과 같은 위험 지표를 통해 다가오는 중요한 한 주를 앞두고 있습니다. Cboe 변동성 지수, 또는 VIX는 상대적으로 차분합니다. 그만큼 연방공개시장위원회 회의 핵심이 될 것입니다. 연방기금 목표 금리(현재 75%-1.50%)가 1.75bp 인상될 가능성이 높습니다. 앞서 언급했듯이. (베이시스 포인트는 퍼센트 포인트의 1/100입니다.)기업 실적 발표와 마찬가지로 파월 의장의 회의 후 기자회견은 실제 FOMC 발표보다 전망에 대해 더 밝힐 것입니다. 다음과 같은 메가캡 기술 회사의 수익 보고서 Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) 및 알파벳 (GOOGL)도 톤을 설정합니다. 주식 시장은 역사적으로 가장 약세를 보였던 시기, 특히 수년간의 미국 중간 선거에 진입하고 있습니다. 또한 Evercore ISI의 예리한 기술 분석가인 Rich Ross는 주식이 500월까지 과매수 상태로 향하고 있다고 말했습니다. 로스는 S&P 3500의 하향 목표를 50년 2020월 저점에서 랠리의 3200% 되돌림인 약 61.8, 피보나치 팬의 경우 4200% 반전인 약 XNUMX으로 설정하고 약세 트레이더의 경우 상승 위험을 XNUMX으로 설정했습니다.연준이 여전히 긴축정책을 펼치고 계절적 추세가 부정적으로 변하는 상황에서 긍정적인 수익에 대한 좋은 소식은 투자자들에게 위험을 줄일 수 있는 기회를 제공합니다. 그리고 나쁜 소식은 더 이상 시장에 좋은 소식이 아닐 수도 있습니다.에 쓰기 Randall W. Forsyth 님 [이메일 보호]
올가 말세바(Olga Maltseva)/AFP/게티 이미지
경제에 대한 나쁜 소식은 지난주 시장에 좋은 소식이었지만 그렇지 않았습니다.
주식은 주중에 XNUMX월 중순 저점에서 반등을 확대했습니다.
다우 존스 산업 평균 화요일부터 목요일까지 3%가 조금 넘게 상승했습니다.
나스닥 종합 6% 이상 상승했고,
S & P 500 지수는 4% 이상의 상승으로 차이를 대략적으로 나누었습니다. 그러나 이러한 상승폭은 약한 경제 뉴스로 인해 금요일에 소폭 줄었고, 주요 평균 지수는 이번 주 동안 2~3.3% 상승했습니다.
주식을 뒷받침하는 것은 채권 수익률의 지속적인 하락으로, 10년 만기 미국 국채가 2.80월 중순 정점인 3.50%에 훨씬 못 미치는 10% 아래로 떨어졌습니다. 더 많은 경제적 수입 가운데, 벤치마크 20년 수익률은 XNUMX년 수익률보다 XNUMXbp 낮은 수준을 유지하고 있어 많은 이들이 경기 침체의 조짐을 보이고 있습니다.
훨씬 더 극적인 것은 유럽 중앙 은행(European Central Bank)이 주요 정책 금리를 예상보다 50bp 인상하여 0%까지 높인 직후에 유럽 국채 수익률의 급격한 하락이었습니다. 특히 독일 26년물 국채는 유로존 구매관리자지수가 경기침체 국면에 진입했다는 소식이 전해지면서 금요일 0.36%로 XNUMXbp 인하됐다.
우크라이나에 대한 러시아의 잔혹한 전쟁은 헤드라인에서 어느 정도 사라졌지만, 그것이 유럽 경제에 미치는 영향은 여전히 깊습니다. 러시아가 다시 시작되었습니다 천연 가스 흐름 지난주 Nord Stream 1 파이프라인을 통해 서유럽으로 수출되었지만 블라디미르 푸틴 대통령은 이를 다시 폐쇄할 수 있습니다. 이는 낙관적인 PMI에 반영된 다가오는 위협입니다.
미국에서는 국채 수익률이 낮아지고 주식 시장이 좋아지면서 기업 신용에도 영향을 미쳤습니다. 국채에 대한 정크본드의 수익률 스프레드(신용 위험에 대한 보상)는 최근 최고점에서 100bp 이상으로 좁혀졌습니다.
iShares iBoxx $ 하이일드 회사채 상장지수펀드(티커: HYG)는 5월 중순 저점 대비 XNUMX% 이상 상승하며 한 주를 마감했습니다.
주식 시장과 채권 시장 모두 다음과 같은 위험 지표를 통해 다가오는 중요한 한 주를 앞두고 있습니다.
Cboe 변동성 지수, 또는 VIX는 상대적으로 차분합니다. 그만큼 연방공개시장위원회 회의 핵심이 될 것입니다. 연방기금 목표 금리(현재 75%-1.50%)가 1.75bp 인상될 가능성이 높습니다. 앞서 언급했듯이. (베이시스 포인트는 퍼센트 포인트의 1/100입니다.)
기업 실적 발표와 마찬가지로 파월 의장의 회의 후 기자회견은 실제 FOMC 발표보다 전망에 대해 더 밝힐 것입니다. 다음과 같은 메가캡 기술 회사의 수익 보고서
Microsoft (MSFT),
Apple (AAPL),
Amazon.com (AMZN) 및
알파벳 (GOOGL)도 톤을 설정합니다.
주식 시장은 역사적으로 가장 약세를 보였던 시기, 특히 수년간의 미국 중간 선거에 진입하고 있습니다. 또한 Evercore ISI의 예리한 기술 분석가인 Rich Ross는 주식이 500월까지 과매수 상태로 향하고 있다고 말했습니다. 로스는 S&P 3500의 하향 목표를 50년 2020월 저점에서 랠리의 3200% 되돌림인 약 61.8, 피보나치 팬의 경우 4200% 반전인 약 XNUMX으로 설정하고 약세 트레이더의 경우 상승 위험을 XNUMX으로 설정했습니다.
연준이 여전히 긴축정책을 펼치고 계절적 추세가 부정적으로 변하는 상황에서 긍정적인 수익에 대한 좋은 소식은 투자자들에게 위험을 줄일 수 있는 기회를 제공합니다. 그리고 나쁜 소식은 더 이상 시장에 좋은 소식이 아닐 수도 있습니다.
에 쓰기 Randall W. Forsyth 님 [이메일 보호]
출처: https://www.barrons.com/articles/the-stock-market-is-entering-its-weakest-months-what-to-watch-out-for-51658535766?siteid=yhoof2&yptr=yahoo