극장 광고 판매자 National CineMedia Inc., 11장 제출 준비

많은 소비자들이 집에서 영화를 스트리밍하는 데 익숙해졌고 이제는 고예산 액션 영화를 보기 위해서만 극장에 갈 수 있기 때문에 영화관은 코로나 이후 계속 어려움을 겪고 있습니다. 영화 산업의 이 문제는 영화 화면 광고라는 다른 부문으로 확산되었습니다.

이 세그먼트는 본질적으로 광고를 판매하고 극장에 전달한 다음 수익 공유를 수행하는 대행사인 National CineMedia Inc.가 지배하고 있습니다. 이 회사는 57개 이상의 극장에서 운영하는 21개 스크린을 소유하고 Nielsen이 지정한 상위 1,700개 지정 시장 지역(DMA)에 모두 속하는 50개의 주요 및 전국 극장 순회에서 사전 영화 쇼를 제공합니다.

그러나 National CineMedia Inc.는 티켓 판매 감소로 인해 광고 판매에 어려움을 겪고 있을 뿐만 아니라 Chapter 11 파산 신청을 한 Regal Cinemas의 소유주인 Cineworld Group PLC를 포함하여 일부 주요 채권자들이 청구서를 제때 지불하지 않고 있습니다.

아이러니하게도 Regal은 지난 23.6월 현재 회사의 지분 11%를 보유하고 있습니다. 그러나 모회사인 Cineworld Group PLC가 챕터 XNUMX 절차에 있다는 점을 감안할 때 파산 판사가 구조 조정 계획을 승인할 때까지 어떤 청구서를 지불할지 거의 통제할 수 없습니다.

극장 소유주들이 회사에 큰 지분을 가지고 있지만, NCMI라는 시세표로 상장되어 거래되고 있습니다. 오늘 26.2%(4센트) 하락했으며, 챕터 10을 신청해야 할 것으로 예상되어 주당 11센트로 마감되었습니다. Latham & Watkins LLP를 구조 조정 고문으로 고용했으며 운영 자회사인 National CineMedia LLC를 고용했습니다. (National CineMedia Inc.가 48%를 소유하고 있는) 강력한 법률 회사인 Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP를 고용했습니다. FTI 컨설팅은 구조 조정 고문으로 고용되었으며 Lazard Ltd.는 투자 은행가입니다.

이 시점에서 회사가 기대할 수 있는 최선의 방법은 선순위 대출 기관이 회사의 지분을 받는 반면 기존 지분 보유자는 모두 소멸되는 것입니다.

National CineMedia는 아직 2022년 2022분기 실적을 보고하지 않았습니다. 회사는 2021년에 비해 XNUMX년 첫 XNUMX분기에 상당한 개선을 보았지만 여전히 많은 돈을 잃고 있습니다. 그것은 미수금 연체에 문제가 있다는 사실과 함께 회사를 유동성 위기에 빠뜨렸습니다.

2022년 208.2분기 매출은 51.1년 2021분기 157.5만 달러에서 21.2% 증가한 29억 2022만 달러를 기록했습니다. 운영 결과는 개선되었지만 76.6년 20월 2021일에 종료된 XNUMX개월 동안 여전히 XNUMX만 달러의 운영 손실이 발생하여 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일에 종료된 XNUMX개월 동안의 XNUMX만 달러보다 감소했습니다.

조정된 OIBDA(감가상각 전 영업 이익, 많은 미디어 회사가 수익성을 측정하는 데 사용하는 척도)는 15.2년 29월 2022일에 종료된 43.1개월 동안 마이너스 20만 달러에서 2021년 XNUMX월 XNUMX일에 종료된 첫 XNUMX개월 동안 XNUMX만 달러였습니다.

이 회사는 2022년 85분기에 95만 달러를 창출한 4년 2021분기에 비해 총 매출이 63.5만~32만 달러 범위일 것으로 예상하면서 지침을 제시했습니다. 조정된 OIBDA는 42년 4분기에 2022만~18.4만 달러가 될 것으로 예상되며, 2021년 XNUMX분기에는 이 지표에서 XNUMX만 달러가 될 것으로 예상됩니다.