이 주식 전략은 많은 돈을 모으고 있습니다. 다음은 상위 10개 항목입니다.

벤치마크인 Russell 1000 Value Index를 추적하는 ETF 대비 Cash Cows ETF의 총 수익률(배당금 재투자 포함) XNUMX세트부터 시작하겠습니다.
RLV,
-0.07 %,
그리고 S & P 500
SPX,
0.14%.

ETF	증권 시세 표시기	5년 ~ 7월 XNUMX일	2023일부터 7월 XNUMX일까지	2022	5년까지 2021년
Pacer US Cash Cows 100 ETF	카우즈,	78%	3%	0%	113%
iShares Russell 1000 가치 ETF	IWD, -0.04 %	40%	1%	-8 %	68%
SPDR S & P 500 ETF 신탁	스파이, 0.16%	59%	4%	-18 %	132%
출처 : FactSet

Cash Cows ETF는 지난 2022년 동안 최고의 성과를 거두었습니다. 2021년 약세장에서 매우 잘 버텼으며 1000년까지 XNUMX년 동안 금리가 매우 낮고 유동성이 높아졌을 때 이 펀드는 iShares Russell XNUMX Value ETF를 능가했습니다.
IWD,
-0.04 %
하지만 SPDR S&P 500 ETF 트러스트를 뒤쫓았습니다.
스파이,
0.16%.

Cash Cows는 12.9억 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 이는 2.6년 전 XNUMX억 달러에서 증가한 것입니다.

O'Hara는 2016년 ETF가 출시되었을 때와 그 후 몇 년 동안 수익 대비 주식 가치 평가가 매우 높은 수준이었다고 말했습니다. Cash Cows의 아이디어는 현대 세계에 더 적합한 방식으로 가치주를 식별하는 것이었습니다.

전통적으로 주식은 장부 가치에 비해 낮게 거래되는 경우 "가치" 진영에 배치됩니다. 그러나 O'Hara와 Pacer의 그의 동료들은 "오늘날 주식 시장 가치의 대부분이 유형 자산이 아닌 무형 자산에 기반하기 때문에" 이 조치가 제대로 작동하지 않는다고 생각합니다.

그는 구글 모회사인 알파벳을 인용했다.
구글,
0.42%
예를 들어 회사의 시장 가치는 "검색을 지배하고 그것을 지배하는 방법을 알아냈다는 사실에 근거합니다. 그것들은 무형입니다.”라고 그는 말했습니다.

광범위한 주식 시장 지수는 시가 총액에 의해 가중치가 부여되므로 유동성 주도 강세장 동안 가장 큰 기술 이름이 지배했습니다. 그리고 오늘날에도 SPDR S&P 500 ETF Trust가 보유한 최대 XNUMX대 기업인 Apple Inc.
AAPL,
0.84%,
Microsoft Corp.
MSFT,
-0.18 %,
알파벳 Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
0.40%
및 Nvidia Corp.
NVDA,
3.83%
— 포트폴리오의 20%를 구성합니다.

"제조에서 소비, 기술, 브랜드, 건강 기반 경제로의 경제 변화에 대해 생각할 때 의미가 있습니다. 이러한 것들은 무형 자산에서 번성합니다."라고 O'Hara는 말했습니다.

Cash Cows의 경우 규칙 기반 주식 선택 접근 방식은 후행 무료 현금 흐름 수익률을 기반으로 합니다. 회사의 잉여 현금 흐름은 자본 지출 후 남은 현금 흐름입니다. 이는 배당금 지급, 주식 환매, 유기적 또는 인수를 통한 확장 또는 기타 기업 목적을 위해 사용할 수 있는 돈입니다.

회사의 후행 잉여 현금 흐름 수익률은 보고된 지난 XNUMX분기 동안의 주당 잉여 현금 흐름의 합계를 현재 주가로 나눈 값입니다.

Cash Cows 포트폴리오는 분기마다 재구성되고 재조정됩니다. 전체 Russell 1000 지수로 화면이 시작됩니다.
루이,
0.13%
그런 다음 일반적으로 업계에서 무료 현금 흐름 수익률을 사용할 수 없기 때문에 모든 금융 주식이 제거됩니다. 그런 다음 향후 XNUMX년 동안 분기별 순 손실을 기록할 것으로 예상되는 회사를 제거하기 위한 포워드 스크린이 있습니다.

그런 다음 나머지 주식은 잉여현금흐름 수익률에 따라 순위가 매겨지고 상위 100개 주식이 최종 목록에 포함됩니다. 여기에는 모든 주식에 대해 최대 2%의 가중치가 있는 자유 현금 흐름 수익률에 의해 가중치가 부여됩니다.

O'Hara는 잉여현금흐름 수익률이 "경제 사이클에서 어떤 일이 벌어지고 있는지에 대한 훌륭한 예측 변수"가 될 수 있다고 말했습니다.

대형 기술 기업이 성장률 둔화를 시사하기 전부터 Cash Cows 포트폴리오는 기술주에서 멀어지고 있었고 에너지, 산업, 재료 및 의료 부문의 기업은 "회전"했다고 그는 말했습니다.

저평가된 주식을 식별하고 광범위한 경제 추세에 따라 움직이는 것 외에도 이러한 유형의 주식 스크리닝은 회사의 잉여 현금 흐름 수익률이 감소하거나 애널리스트가 순손실을 예상하는 경우 문제가 발생할 수 있음을 지적할 수 있습니다. 예를 들어, Cash Cows는 Intel Corp.의 주식을 보유하고 있었습니다.
인티씨,
1.76%
2020년 2021월부터 XNUMX년 XNUMX월까지. 인텔, 지난달 배당금 66% 삭감.

다음은 10월 8일 현재 펀드의 상위 2개 보유 종목입니다. 일부는 펀드가 XNUMX월에 마지막으로 재조정된 이후 주가 상승으로 인해 XNUMX% 이상의 가중치를 가지고 있습니다.

각 회사 또는 ETF에 대한 자세한 내용을 보려면 시세 표시기를 클릭하십시오.

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Pacer는 또한 Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF를 비롯한 다른 주식 그룹에 Cash Cows 전략을 적용했습니다.
송아지,
0.36%
및 Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
0.33%.

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