어려운 미국 금융 상황이 월스트리트 거래를 방해할 수 있다는 새로운 연구 결과가 나타났습니다.

미국 금융 시스템에서 일어나는 일은 거기에 머물지 않습니다.

어려운 재정 상황은 세계 경제로 전이되는 경향이 있으며 월스트리트의 인수합병 거래 기계를 혼란에 빠뜨리는 경향이 있다는 새로운 연구 결과가 나타났습니다. 그리고 그것은 큰 투자 은행에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

"국경 간 유출: 미국 금융 조건이 전 세계 M&A에 미치는 영향"이라는 제목의 보고서는 "핵심 지역의 재정 상황이 국경 간 M&A에 상당한 파급 효과를 미친다는 사실을 발견했습니다."라고 설명합니다. 이 논문은 IMF의 Katharina Bergant와 Prachi Mishra, 그리고 University of Chicago Booth School of Business의 Raghuram Rajan이 작성했습니다. 그리고 그것은 국가경제연구국에서 배포했습니다.

연구원들은 자금 조달이 더 어렵다는 것을 나타내는 미국 금융 상태 지수가 1% 증가하면 M&A 거래의 가치가 약 10% 감소한다는 사실을 발견했습니다.

그러나 이 믹스에는 좋은 소식이 있습니다. 재무 상황이 더 엄격할 때 거래 가격은 더 낮아지지만 합병이나 인수가 주주들에게 이익이 될 가능성이 더 큽니다.

저자는 다음과 같이 문제를 설명합니다.

• “전 세계적으로 더 긴박한 재무 상황에서 발생하는 인수는 더 큰 가치를 창출합니다. 느슨한 재무 상태와 일치하는 것은 실적이 약할 것을 예고합니다.”

이는 오랫동안 이해된 현상과 일치합니다. Bob Bruner의 저서 "Deals from Hell"에서 볼 수 있듯이 많은 거래가 어떤 식으로든 가치를 추가하지 못합니다.

따라서 거래 수수료와 관련하여 급여를 받는 월스트리트의 은행가들은 더 긴축된 재정 조건으로 어려움을 겪을 수 있지만 주식 시장 투자자들은 훨씬 더 잘할 수 있습니다.

전반적으로 미국 금융 상황은 연초 이후 긴축되었지만 시카고 연은의 국가 금융 상황 지수(National Financial Conditions Index)에 따르면 지난 몇 주 동안 그 움직임 중 일부가 풀렸습니다. 즉 조건이 까다롭다.

차례로 그것은 투자자들에게 좋을 것입니다.