월스트리트에서 가장 성공적인 헤지펀드가 제이 파월 연준 의장에게 입을 다물라고 정중하게 말했습니다.

헤지펀드 Citadel LLC의 사장이 연준에게 줄 조언이 하나 있다면 그것은 말을 많이 하지 말라는 것입니다.

제이 파월 연준 의장이 중앙은행이 작년의 뜨거운 인플레이션을 식히기 위해 달성한 모든 진전에 대해 논의하기 위해 입을 열 때마다 그는 실제로 다른 메시지로 투자자들을 혼란스럽게 함으로써 자신의 일을 더 어렵게 만드는 것일 수 있습니다.

지난해 월스트리트에서 가장 성공한 헤지펀드 매니저인 Citadel 설립자 Ken Griffin은 Powell에게 인플레이션 기대치를 가장 잘 고정시키고 그에 따라 그가 방문하는 경제에 대한 부수적 피해를 최소화하기 위해 단 하나의 핵심 논점을 고수할 것을 촉구했습니다.

그리핀은 블룸버그와의 인터뷰에서 “회장에게 한 가지만 말할 수 있다면 말을 덜 하라고 말할 것”이라고 말했다. 화요일에. "지난 몇 주 동안 메시지의 편차는 믿을 수 없을 정도로 비생산적이었습니다."

S&P가 3,583월 10포인트로 바닥을 친 이후로 주식 시장은 강력한 연준이 인플레이션에 대한 승리를 주장할 수 있고 주식 평가에 바닥을 두는 완화 편향으로 전환할 수 있다는 믿음으로 XNUMX% 이상 상승했습니다.

투자자들이 펀더멘털보다 앞서 있다는 이러한 두려움은 이미 JP모건의 CEO인 제이미 다이먼과 같은 유명 인사들이 경고하도록 만들었습니다. 이득은 시기상조였다.

Griffin은 Powell이 직면한 문제는 금리가 미국 경제 일부의 인플레이션을 외과적으로 목표로 삼기에는 너무 무딘 도구라는 것이라고 말했습니다.

전체 GDP의 약 XNUMX분의 XNUMX을 차지하는 부동산 시장을 포함한 일부 부문은 더 높은 차입 비용에 극도로 민감하게 반응하는 반면 다른 부문은 거의 영향을 받지 않는다고 그는 설명했습니다.

연준이 의미 있는 방식으로 인플레이션 기대치를 앞지르지 못하는 한, 그는 파월 의장이 경제의 특정 부분에 다른 부분보다 불균형적으로 더 많은 피해를 주는 더 엄격하고 더 엄격한 정책 결정으로 끝날 수 있는 해로운 추격 게임에 갇힐 것이라고 우려합니다. .

Griffin은 Fed가 마술을 부릴 수 없다고 경고하므로 메시지가 일관되어야 합니다.

이러한 이유로 연준은 목표가 달성될 때까지 방향을 바꾸지 않을 것임을 모든 시장 참여자에게 명확하게 함으로써 기대에 대한 확고한 상한선을 설정하는 데 중점을 두어야 합니다.

이야기는 계속됩니다.

다른 모든 것은 물을 더럽힐 수 있습니다.

“메시지 작성: 우리는 인플레이션 요정을 다시 병에 넣을 것입니다. 우리는 그것을 실현하기 위해 필요한 일을 할 것입니다. 그리고 우리는 이것을 우리 뒤에 두었다는 매우 분명한 증거를 볼 때까지 지속적으로 금리를 인상할 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

"그들이 브레이크에서 발을 떼거나 시장에서 그들이 브레이크에서 발을 떼는 것을 인식할 때마다 작업이 완료되지 않을 때마다 그들은 작업을 더욱 어렵게 만듭니다."

투자자들이 Powell이 "재화 디스인플레이션"이라는 마법의 말을 한 이후로 다시 경주를 시작했습니다. 투자자들은 파산하기 쉬운 밈 주식과 그들이 손에 넣을 수 있는 개 테마 암호화 토큰을 모두 낚아챘습니다.위험할수록 좋다.

이에 비해 그들은 Powell의 진술의 나머지 절반, 즉 미국 경제의 절반 이상을 차지하는 서비스 부문이 예측 범위 내에서 가격에 대한 압력이 완화될 조짐이 전혀 보이지 않는다는 점을 무시하고 있는 것 같습니다.

낙관적인 분위기는 최근 너무 대담해져서 Larry Summers와 같은 경제학자들은 "와일 E. 코요테 순간시장 참여자들은 너무 늦을 때까지 불황이 이미 닥쳤다는 것을 깨닫지 못합니다.

투자자들은 그리핀의 경고에 귀를 기울여야 합니다.

그의 Citadel은 작년에 어려운 시장 환경에서 다른 모든 경쟁 제품을 능가했을 뿐만 아니라 박살난 기록 헤지 펀드 사상 최대 규모인 연간 16억 달러의 수익을 올렸습니다.

그는 블룸버그와의 인터뷰에서 "모두가 연준이 인플레이션에 대해 마법을 부릴 수 있을 것이라는 매우 높은 기대를 갖고 있지만 그들은 그렇게 쉽게 하지 않는다"고 말했다. "그래서 저는 메시지의 일관성이 매우 중요하다고 생각합니다."

이 이야기는 원래 포춘닷컴

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