2023년 주택 시장이 두 자릿수 모기지 금리에 대비해야 하는 이유

Whalen은 MarketWatch에 "대출 기관은 천천히 금리를 조정합니다. "그들은 이렇게 빠르게 움직이는 환율을 보는 데 익숙하지 않으며 일반적으로 한 달에 한 번 또는 두 달에 한 번만 환율을 변경합니다."

차용자는 부도 위험을 설명하기 위해 모기지에 대해 무위험 국채 금리보다 높은 프리미엄을 지불합니다. 30년 만기 국채 금리
TMUBMUSD30Y,
4.230%
Dow Jones Market Data에 따르면 목요일 4.213%로 상승하여 2011년 이후 최고치를 기록했습니다.

프레디 맥은 목요일 30년 모기지 이자율을 발표했다. 평균 6.94%의 최근 주간 조사는 20년 만에 최고치를 기록해 신규 주택 융자 수요를 크게 줄였습니다.

그러나 미국 인플레이션이 40년래 최고치에서 뚜렷한 후퇴의 조짐을 보이지 않고 있는 가운데 연준이 75월 회의에서 정책 금리를 XNUMXbp 더 인상하고 XNUMX월에도 같은 금액을 다시 인상할 것이라는 기대가 높아졌습니다. , CME FedWatch 도구에 따르면

목요일 CME 배당률 4.75%-5%의 연방기금 금리를 선호 XNUMX월을 시작합니다.

웨일런은 "모기지에는 시차 효과가 있다"면서 "중앙은행들이 30월 회의 이후 추가 금리 인상을 중단하기로 결정하더라도 10년 모기지 금리는 XNUMX월까지 XNUMX%에 쉽게 닿을 것"이라고 덧붙였다.

투자 은행가이자 작가이자 은행 및 모기지 금융 분야의 전문가인 Whalen은 2008년 미국 증권 거래 위원회에 복잡하고 불투명한 파생 상품을 이전할 것을 촉구했습니다. "다시 대낮으로," 은행과 투자자들이 서브프라임 모기지 노출을 포함하여 구조화 부채와 관련된 수천억 달러의 손실을 본 후. 그는 또한 제공했다 2009년 의회 증언 은행 산업의 시스템적 위험에 대해.

이제 Whalen은 수익성이 계속해서 쪼그라들고(차트 참조) 주택 시장이 요동치면서 모기지 뱅킹에 또 다른 큰 변화가 올 것으로 보고 있습니다.

중요한 것은, Whalen은 2023년 내내 높은 금리가 유지된다면 주택 가격이 팬데믹 이익을 모두 되돌릴 가능성이 있다고 보고 있습니다.

그것보다 더 큰 외침이다. 10%-15% 수정 예상 팬데믹 기간 동안 전국적으로 45% 급등한 가격으로 인한 주택 가격 하락.

그러나 Whalen은 150년 총 주택 판매의 10%에 해당하는 거의 2022억 달러에 달하는 투기 주택 거래량과 주택 가격 하락을 가속화하는 촉매로 두 자릿수 모기지 이자율이라는 차가운 담요를 지적했습니다.

목요일 미즈호 증권의 이코노미스트들은 고객 메모에서 주택 매매 가격 중간값이 최고점 대비 2.5% 하락했다고 보고 주택 시장이 "악화되고 있다"고 설명했지만 모기지 이자율의 급격한 상승을 감안할 때 대부분 예상과 일치했다.

모기지론 금리는 13조 달러에 달하는 미국 모기지 부채 시장의 대부분을 조달하는 월스트리트에서 거래되는 채권인 모기지 담보부 증권(MBS) 시장으로 직접 추적할 수 있습니다.

연준의 금리 인상 경쟁으로 금융 시장이 흔들리고 주식이 폭락했으며 올해 모기지 채권 발행이 급격히 감소했으며 기업, 지방 자치 단체 및 가계가 인플레이션 싸움의 일환으로 차입하는 비용이 더 많이 들었습니다.

"사람들이 다시 돈을 벌 수 있도록 채권 시장과 대출 시장을 동기화하는 데 몇 달이 걸릴 것입니다."라고 Whalen은 말했습니다.

목요일에 주식은 500 일 연속 하락 마감하여 S & P XNUMX 지수를 남겼습니다.
SPX,
-0.80 %
23% 할인된 3,665.78로 10년 만기 국채 금리
TMUBMUSD10Y,
4.233%
4.225%로 2018년 XNUMX월 이후 최고치다.