규제 기관과 고래 덕분에 디지털 통화 그룹에 재난이 닥칠 것입니다.

암호화폐의 조류가 흘러나오고 있으며 디지털 통화 그룹(DCG)이 날씬하게 침체된 것처럼 보입니다. 그러나 분명히 합시다. 현재의 암호화폐 전염병은 기술 또는 장기 투자로서의 암호화폐의 실패가 아닙니다. DCG의 문제는 규제 기관과 게이트키퍼의 실패 중 하나입니다.

DCG's는 2013년 출범 이후 그레이 스케일 비트 코인 트러스트 (GBTC), 가장 큰 비트코인(BTC) trust in the world는 투자자들에게 암호화폐를 구입하고 DCG에 대출하거나 입금하는 것만으로 8% 이상의 높은 이자를 얻을 수 있는 능력을 제공했습니다.

여러 면에서 회사는 암호화폐 산업에 주요 서비스를 수행했습니다. 즉, 초보자와 소매 투자자가 암호화폐에 대한 투자를 이해할 수 있고 수익성이 있도록 만드는 것입니다. 그리고 암호화폐 시장의 강세장 동안에는 사용자가 시장을 선도하는 이자 지급을 받는 등 모든 것이 괜찮아 보였습니다.

그러나 시장 주기가 바뀌면서 투자 깔때기의 반대쪽 끝에 있는 문제(DCG가 사용자 예치금을 활용하는 방식)가 더욱 분명해졌습니다. 모든 질문에 답한 것은 아니지만 일반적인 생각은 DCG 기업이 Three Arrows Capital 및 FTX와 같은 제XNUMX자에게 사용자 예치금을 빌려주고 등록되지 않은 암호화폐를 담보로 받아들인다는 것입니다.

관련 : FTX에서 SEC에게 '내가 그렇게 말했어'라고 말한 내 이야기

도미노는 그 후 빠르게 떨어졌습니다. 타사는 없어졌습니다. 담보로 사용된 암호화폐는 유동성이 없어졌습니다. 그리고 DCG는 XNUMX억 달러를 초과하는 자본 요청을 해야 했습니다. 이는 DCG가 FTX의 대출을 지원하기 위해 수락한 FTX의 FTT 토큰과 동일한 가치입니다.

DCG는 현재 부채를 충당하기 위한 신용 시설을 찾고 있으며 실패할 경우 Chapter 11 파산 가능성이 있습니다. 벤처 캐피털 회사는 분명히 가장 오래된 투자 함정 중 하나인 레버리지의 희생양이 되었습니다. 그것은 기본적으로 헤지펀드처럼 보이지 않고 적절한 실사를 하지 않고 회사에 자본을 빌려주고 "뜨거운" 암호화폐를 담보로 받아들이는 역할을 했습니다. 사용자는 빈 가방을 들고 있습니다.

비암호화 세계에서는 이러한 정확한 문제를 방지하기 위해 규정이 설정됩니다. 완벽하지는 않지만 규제는 주식 구매 및 기업 공개에서 크라우드 펀딩에 이르기까지 투자를 하기 위해 재무 문서, 법적 진술 및 공개의 전체 포트폴리오를 요구합니다. 일부 투자는 너무 기술적이거나 너무 위험해서 규제 당국이 등록된 투자자로 제한했습니다.

내가 무엇을 놓쳤습니까? 며칠 전에는 어렴풋이 500억 달러라고 하지 않았나요? https://t.co/14FkXfiiyy

— 아담 코크란(adamscochran.eth)(@adamscochran) 2022 년 11 월 25 일

그러나 암호 화폐는 아닙니다. Celsius 및 FTX와 같은 회사는 스프레드시트와 WhatsApp을 사용하여 기업 재무를 (잘못) 관리하고 투자자를 오도하는 등 기본적으로 제로 회계 기준을 유지했습니다. 그레이스케일은 "보안 문제"를 언급하며 책을 펴는 것을 거부하기도 했습니다.

"모든 것이 괜찮습니다" 또는 "우리를 믿으세요" 트윗을 발행하는 암호화 리더는 책임 시스템이 아닙니다. 크립토는 성장해야 합니다.

첫째, 수탁기관이 예금을 받고 이자를 내고 대출을 해준다면 은행 역할을 하는 것이다. 규제 기관은 면허 발급, 자본 요구 사항 설정, 공공 재무 감사 ​​의무화 및 기타 금융 기관이 수행해야 하는 모든 것을 포함하여 이러한 회사를 은행으로 규제해야 합니다.

둘째, 벤처 캐피털 회사는 기업과 암호화폐에 대해 적절한 실사를 수행해야 합니다. 기관과 소매 투자자, 심지어 언론인까지도 게이트키퍼로서 VC를 찾습니다. 그들은 투자 흐름을 합법성의 신호로 봅니다. VC는 기본 사기, 사기꾼 및 폰지 사기를 식별하는 데 실패하기에는 너무 많은 돈과 영향력을 가지고 있습니다.

운 좋게도 이러한 문제를 해결하기 위해 암호 화폐가 만들어졌습니다. 개인들은 월스트리트 은행이나 정부가 그들에게 옳은 일을 할 것이라고 믿지 않았습니다. 투자자들은 자신의 재정을 통제하기를 원했습니다. 그들은 값비싼 중개인을 없애고 싶었습니다. 그들은 직접적이고 저렴한 PXNUMXP 대출 및 대출을 원했습니다.

그렇기 때문에 암호화폐의 미래를 위해 사용자는 다른 사람이 관리하는 중앙 집중식 자금이 아닌 DeFi 제품에 투자해야 합니다. 이러한 제품은 사용자가 자금을 로컬에서 관리할 수 있도록 제어합니다. 이것은 은행 운영을 제거할 뿐만 아니라 산업 감염 위협을 제한합니다.

관련 : FTX는 게이트키퍼 대신 DeFi 플랫폼을 사용하는 가치를 보여주었습니다.

블록체인은 개방적이고 투명하며 변경 불가능한 기술입니다. 말하는 사람을 신뢰하는 대신 투자자는 회사의 유동성, 보유 자산 및 할당 방법을 스스로 확인할 수 있습니다.

DeFi는 또한 시스템에서 인간 중개인을 제거합니다. 더욱이 엔티티가 자신을 과도하게 활용하려는 경우 자동화된 스마트 계약의 엄격한 규칙에서만 그렇게 할 수 있습니다. 대출 만기가 되면 계약은 자동으로 사용자를 청산하고 기업이 전체 산업을 무너뜨리는 것을 방지합니다.

암호화 비평가들은 DCG의 폭발 가능성이 지속 불가능한 산업의 또 다른 실패라고 저격할 것입니다. 그러나 그들은 열악한 실사에서 과도한 투자에 이르기까지 전통적인 금융 부문의 문제가 암호화 자체가 아니라 오늘날 암호화가 직면한 문제의 근본 원인이라는 사실을 무시합니다.

일부는 DeFi가 궁극적으로 제어할 수 없다고 불평할 수도 있습니다. 그러나 그것의 개방적이고 투명한 디자인은 전체 금융 산업을 더 나은 방향으로 뒤흔들 수 있을 만큼 충분히 유연한 이유입니다.

적어도 지금은 조수가 흘러나오고 있을지도 모릅니다. 그러나 오늘날 분권형 금융에 대한 현명한 투자는 다음 급류가 올 때 바로 다시 뛰어들 수 있음을 의미합니다. 이번에는 수영복을 입고 말입니다.

이 기사는 일반적인 정보를 제공하기 위한 것이며 법적 또는 투자 조언으로 의도되지 않았으며 받아들여서도 안 됩니다. 여기에 표현된 견해, 생각, 의견은 전적으로 저자의 것이며 반드시 코인텔레그래프의 견해와 의견을 반영하거나 대표하는 것은 아닙니다.