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스테이블 코인은 어떻게 그리고 왜 디페그됩니까?

03/12/2023
비트 코인 이더 리움 뉴스

Stablecoin은 특정 자산 또는 자산 바구니, 일반적으로 미국 달러, 유로 또는 일본 엔과 같은 화폐 통화와 관련하여 안정적인 가치를 갖도록 설계된 일종의 암호화폐입니다.

Stablecoins Bitcoin(BTC) 및 이더 (ETH), 이는 매우 휘발성일 수 있습니다.

명목화폐, 암호화폐, 금과 은과 같은 상품은 스테이블 코인을 담보화하거나 "백"하는 데 사용되는 자산의 예입니다. 테더(USDT), USD 코인 (USDC) 및 다이(DAI)는 미국 달러에 고정된 스테이블 코인의 몇 가지 예입니다.

스테이블코인도 가능 알고리즘 안정화 을 통하여 현명한 계약 기본 자산에 대한 페그를 유지하기 위해 스테이블 코인의 공급을 자동으로 조정하는 기타 메커니즘.

잠재적인 이점에도 불구하고 스테이블코인에 위험이 없는 것은 아닙니다. 스테이블 코인의 가장 큰 위험은 페그가 깨져 기본 자산에 비해 가치를 잃을 가능성이 있다는 것입니다.

디페깅은 스테이블 코인의 가치가 페깅된 가치에서 크게 벗어나는 경우입니다. 이는 시장 상황, 유동성 문제, 규제 변경 등 다양한 이유로 발생할 수 있습니다.

USDC는 완전히 예약된 스테이블 코인입니다. 즉, 모든 USD 코인은 실제 현금과 단기 미국 국채로 뒷받침됩니다. 그럼에도 불구하고 USDC 발행사인 Circle은 10월 3.3일 USDC가 미국 달러에서 탈피했으며 USDC 준비금 40억 달러 중 약 16억 달러가 지금은 없어진 실리콘 밸리 은행에 갇혀 있다고 발표했습니다. 미국에서 10번째로 큰 이 은행은 XNUMX월 XNUMX일에 파산했으며 미국 역사상 가장 큰 은행 실패 중 하나입니다. USDC의 부수적 영향력을 감안할 때 다른 스테이블코인도 미국 달러에서 탈피했습니다.

관련 : Circle이 Silicon Valley Bank에 $3.3B를 고정한 것을 확인하면서 USDC depegs

MakerDAO — 기반 프로토콜 에테 리움 블록 체인 — 미국 달러와 정확한 1:1 비율을 유지하도록 설계된 알고리즘 스테이블 코인인 DAI를 발행합니다. 그러나 DAI는 주로 USDC의 디페깅으로 인한 전염 효과로 인해 실리콘 밸리 은행의 붕괴와 함께 페그에서 떨어졌습니다. DAI를 뒷받침하는 준비금의 50% 이상이 USDC에 보관되어 있습니다.

Tether는 USDT를 발행합니다. 모든 USDT 토큰은 1:1 비율로 상응하는 화폐 통화와 동일하며 Tether의 준비금으로 완전히 뒷받침됩니다. 하지만, USDT도 디페깅을 경험했습니다. 2018년 스테이블 코인의 전반적인 안정성 메커니즘에 대한 우려가 제기되었습니다.

스테이블코인 페그의 중요성

스테이블 코인 페그의 중요성은 기본 자산 또는 자산 바스켓(일반적으로 미국 달러와 같은 명목 통화)에 비해 안정적이고 예측 가능한 가치를 제공하는 데 있습니다. Stablecoins는 다음과 같은 다양한 사용 사례에 대한 바람직한 대안입니다. cryptocurrency trading, 안정성과 예측 가능성으로 인해 지불 및 송금.

스테이블코인 페그를 사용하면 트레이더는 BTC 또는 ETH와 같은 암호화폐의 가격 변동에 영향을 받지 않고 포지션을 입력하고 종료할 수 있습니다. 이것은 신뢰할 수 있는 가치 저장소와 교환 매체에 의존하여 사업을 운영하는 기관 투자자와 기업에게 중요합니다.

스테이블 코인 페그를 사용하여 국경 간 거래에 더 쉽게 접근할 수 있습니다. 특히 통화가 불안정하거나 기존 금융 서비스에 대한 액세스가 제한된 국가에서 더욱 그렇습니다. 전신 송금이나 송금 서비스와 같은 전통적인 방법과 비교할 때 스테이블코인은 국경을 넘어 지불하고 가치를 이전하는 더 효과적이고 저렴한 방법을 제공할 수 있습니다.

Stablecoin 페그는 특히 전통적인 금융 서비스에 접근할 수 없는 사람과 기업을 위해 금융 포용성을 높일 수 있습니다. Stablecoin은 은행 계좌나 신용 카드 없이 디지털 자산으로 결제하고 거래하는 데 사용할 수 있으며, 이는 개발도상국과 신흥 시장에서 매우 중요할 수 있습니다.

스테이블 코인이 디페그되는 이유는 무엇입니까?

스테이블 코인은 미시적 및 거시적 요인의 조합으로 인해 디페그될 수 있습니다. 미시적 요인에는 스테이블 코인 수요의 급격한 증가 또는 감소, 유동성 문제 및 기본 담보 수정과 같은 시장 상황의 변화가 포함됩니다. 매크로 변수는 인플레이션이나 금리 인상과 같은 전반적인 경제 환경의 변화를 포함합니다.

예를 들어, 암호화폐 거래 활동이 증가하여 수요가 급증하면 스테이블 코인의 가격이 고정 가치를 일시적으로 초과할 수 있습니다. 그러나 유동성 부족이 수요 증가와 맞물리면 스테이블 코인의 가격이 고정 가치 아래로 떨어질 수 있습니다.

거시경제 측면에서 인플레이션이 높을 경우 스테이블코인을 지탱하는 기초자산의 구매력이 떨어져 디페그(depeg) 이벤트로 이어질 수 있다. 마찬가지로, 금리 또는 기타 거시 경제 조치에 대한 조정은 스테이블코인 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

규제 변경이나 법적 문제로 인해 스테이블코인이 디페그될 수도 있습니다. 예를 들어, 정부가 스테이블 코인 사용을 금지하면 스테이블 코인에 대한 수요가 감소하여 가치가 하락합니다. 디페깅 이벤트는 스마트 계약 버그, 해킹 공격 및 네트워크 정체와 같은 기술적 문제로 인해 발생할 수도 있습니다. 예를 들어, 똑똑한 계약 결함으로 인해 스테이블코인의 가치가 부적절하게 계산되어 페그에서 상당히 벗어날 수 있습니다.

스테이블 코인은 어떻게 디페그됩니까?

스테이블코인 디페깅은 일반적으로 특정 스테이블코인과 디페깅 이벤트로 이어지는 상황에 따라 달라질 수 있는 몇 단계로 발생합니다. 다음은 디페깅 이벤트의 몇 가지 일반적인 기능입니다.

스테이블 코인의 가치가 페그에서 벗어남

언급한 바와 같이 시장 난기류, 기술 문제, 유동성 부족 및 규제 문제와 같은 많은 요인으로 인해 스테이블코인 디페그가 발생할 수 있습니다. 스테이블 코인의 가치는 고정된 자산 또는 자산 바스켓에 비해 크게 변할 수 있습니다.

거래자와 투자자는 디페깅 이벤트에 반응합니다.

스테이블 코인의 가치가 궁극적으로 페그로 돌아가거나 계속해서 이탈할 것이라고 생각하는지 여부에 관계없이 트레이더와 투자자는 스테이블 코인이 페그에서 극적으로 벗어날 때 해당 스테이블 코인을 구매하거나 매도함으로써 대응할 수 있습니다.

차익 거래 기회 발생

차익 거래 기회 stablecoin의 가치가 페그에서 멀어지면 실현될 수 있습니다. 예를 들어, 거래자는 스테이블 코인의 가치가 페그보다 높을 경우 이익을 얻기 위해 스테이블 코인을 매도하고 기본 자산을 구매할 수 있습니다.

스테이블 코인 발행자가 조치를 취합니다.

스테이블 코인의 가치가 페그에서 계속 이탈하는 경우 스테이블 코인 발행자는 문제를 해결하기 위한 조치를 취할 수 있습니다. 여기에는 스테이블 코인의 공급, 담보 비율 및 스테이블 코인에 대한 신뢰를 높이기 위한 기타 조치를 변경하는 것이 포함될 수 있습니다.

스테이블코인의 가치가 안정되다

트레이더와 투자자가 포지션을 조정하고 스테이블코인 발행자가 디페깅 이벤트에 대응하면 스테이블코인의 가치가 안정될 수 있습니다. 스테이블코인 발행자가 성공적으로 대중의 신뢰를 되찾으면 스테이블코인의 가치는 페그로 돌아갈 수 있습니다.

스테이블코인 디페깅과 관련된 위험 및 과제

스테이블 코인을 디페깅하면 투자자, 거래자 및 더 큰 암호화폐 생태계에 여러 가지 위험과 어려움이 있을 수 있습니다.

  • 시장 변동성: 스테이블 코인이 디페깅되면 트레이더와 투자자가 디페깅 이벤트에 대응하여 보유량을 변경함에 따라 시장은 심각한 난기류를 경험할 수 있습니다. 이는 시장 불확실성으로 이어져 손실 가능성을 높일 수 있습니다.
  • 평판 위험: 스테이블코인을 디페깅하면 발행자와 더 큰 암호화폐 생태계의 평판이 위험해집니다. 이로 인해 스테이블코인 발행자가 새로운 사용자와 투자자를 유치하고 시장의 총 가치를 감소시키는 것이 더 어려워질 수 있습니다.
  • 유동성 위험: 거래자와 투자자가 상당량의 스테이블 코인을 판매하기 때문에 스테이블 코인이 디페그되면 유동성 문제가 발생할 수 있습니다. 결과적으로 스테이블 코인의 가치가 하락하여 트레이더와 투자자가 보유 자산을 청산하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
  • 거래상대방 위험: 거래자와 투자자는 depeg 이벤트로 인해 stablecoin 발행자 또는 stablecoin 운영에 참여하는 다른 당사자에 의한 불이행 위험에 노출될 수 있습니다.
  • 규제 위험: Stablecoins depegging은 또한 규제 문제를 일으킬 수 있습니다. 정부와 당국은 자산이 더 넓은 금융 시스템의 안정성을 위협한다고 믿는 경우 스테이블 코인에 제한을 가할 수 있습니다.

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위의 위험을 고려할 때 투자자와 트레이더 모두 포트폴리오에서 스테이블 코인의 성과를 면밀히 주시해야 합니다. 스테이블 코인 발행자와 담보를 조사하고 스테이블 코인의 가치에 영향을 미칠 수 있는 디페깅 또는 기타 문제의 징후가 있는지 살펴보십시오. 또한 다양한 스테이블 코인이나 기타 자산을 사용하여 보유 자산을 다양화하는 것에 대해 생각할 수 있습니다. 이는 스테이블코인 디페깅 이벤트에서 손실을 입을 가능성을 줄일 수 있습니다.