Terra Foundation, 자체 Stablecoin에 "Death Spiral" 생성, Willy Woo에 따르면

선도적인 온체인 분석가인 Willy Woo는 다음과 같은 주요 결함을 강조했습니다. 테라의 UST LUNA와 모두에게 "죽음의 나선"을 만들 가능성이 있는 디자인 UST 자산.

Woo는 Luna Foundation Guard가 UST를 위해 BTC 보유량을 판매하겠다고 약속하는 후원 메커니즘의 주요 흐름을 보았습니다. 이는 스테이블 코인의 가치를 높이고 Luna에 어떤 압력도 가하지 않아야 했습니다.

나는 이것이 잘못된 조치라고 생각했습니다.

UST에 BTC 매도
BTC 충돌
시장 상관관계로 인해 LUNA가 더 많이 충돌합니다.
UST&LUNA, 죽음의 소용돌이에 빠진다

이는 직관적이지 않지만, UST를 구매하기 위해 BTC를 판매하는 것은 LUNA 지원 메커니즘으로 인해 디페그를 가속화했을 것입니다. https://t.co/o59BERfFqb

- Willy Woo (@woonomic) 2022 년 5 월 17 일

그러나 현실은 서류상에서 일어났어야 했던 일과도 가깝지 않습니다. Luna Foundation Guard는 수십억 달러 상당의 BTC를 보유하여 출혈이 심한 시장에 즉시 투매하여 시장 조성자와 투자자에게 공포 쇼를 만들었습니다.

LFG의 추가적인 매도 압력으로 인해 BTC가 폭락했고, 이로 인해 LUNA를 포함한 전체 시장도 함께 끌어당겼습니다. 시장에서 비트코인의 지배력이 높아지면서 Luna는 계속해서 하락했습니다. 이는 실질적으로 LFG가 더 많은 것을 팔아야 하는 죽음의 소용돌이에 진입함을 의미했습니다. BTC 그러면 Luna는 UST를 끌어서 떨어뜨릴 것입니다.

Woo의 요점은 LFG의 행동이 LUNA의 지원 메커니즘으로 인해 직관에 반하고 페그 해제 속도를 높였다는 것입니다.

덜 비생산적이고 잠재적으로 올바른 상황 처리 방법은 BTC를 즉시 덤프하는 것이 아니었습니다. 시장그러나 UST로의 자금이 느리고 꾸준히 유입되어 시장, 특히 Luna에 대한 압박이 줄어들어야 했습니다.

보도 시점에 Luna는 가치가 약 100% 손실되어 0.1센트 미만으로 떨어졌습니다. 알고리즘 스테이블 코인 UST의 경우 약 1,000달러에 거래되며 페그 기준점 이상으로 수익을 올리려면 약 XNUMX%의 수익을 올려야 합니다.