자동차 주식은 EV 야망에 반향을 일으켰습니다. 다음은 그들이 갈 곳입니다.

Tesla는 13.5분기에 308,600대의 차량을 인도하여 추정치와 자체 기록을 경신했다고 보고한 후 월요일에 11.7% 급등하여 첫 번째 큰 움직임을 보였습니다. 다음으로 포드(F)는 첫 전기 픽업인 F-150 라이트닝의 생산량을 연간 150,000만대로 늘릴 것이라고 발표한 화요일에 XNUMX% 상승했습니다.

이번 주의 그 시점까지 General Motors의 주식(GM)은 수요일에 CES(Consumer Electronics Show)에서 예정된 Chevy Silverado 전기 픽업 트럭 공개를 예상하여 이미 12% 상승했습니다. 그러나 발표 당일 주가는 하락했다. 투자자들이 배송 시기에 실망했을 수도 있고, 금리가 예상보다 빨리 인상될 수 있다는 신호에 시장이 움츠러들었기 때문일 수도 있습니다.

Ford와 Chevy 픽업의 공통점은 흠 없는 Carhartt 재킷을 입은 교외의 프리너뿐만 아니라 근로자를 대상으로 한다는 것입니다. 초기 버전의 가격은 약 $40,000~$100,000입니다.

Chevy는 더 긴 배터리 범위와 더 빠른 충전과 같은 전기 사양에서 승리합니다. 그러나 Ford는 이번 봄에 트럭을 시장에 내놓는 데 성공했습니다. Chevy 구매자는 더 저렴한 트럭의 경우 2023년 봄까지 기다려야 하고 데크 아웃된 트럭의 경우 2023년 가을까지 기다려야 합니다. GM은 또한 $2023부터 시작하는 Equinox를 포함하여 30,000년에 전기 Chevy 스포츠 유틸리티 차량을 선보일 예정입니다.

픽업 트럭은 미국의 전기 자동차 보급의 열쇠가 될 수 있습니다. 작년에 EV는 미국 전체 판매의 4%에서 증가한 2%로 추산됩니다. 그러나 유럽과 중국은 150대 초반의 보급률로 훨씬 앞서 있습니다. 미국인들은 지금까지 구매하고 싶은 차량 유형에 대한 전기 선택권이 거의 없었습니다. 작년에 Ford F-1500은 언제나처럼 미국 신차 판매를 주도했습니다. 유일한 놀람은 Ram 1500 픽업이 Chevy Silverado 2보다 앞서서 XNUMX위에 올랐다는 것입니다.

소유자에 따르면 전기 램은 2024년까지 걸릴 것입니다

스텔란티스

(STLA), 미국, 이탈리아 및 프랑스 브랜드의 롤업. 신생 기업인 Rivian(RIVN)은 올해 전기 픽업을 출하할 것이라고 밝혔지만 이 주식은 초기 후원자 덕분에 지난 수요일에 11% 하락했습니다.

Amazon.com

(AMZN)은 배달 트럭을 위해 Ram과 함께 주문을 하고 있다고 말했습니다. Tesla의 Cybertruck은 작년에 예상되었지만 연기되었습니다.

한편, 억류된 차량 수요는 호황이 다가오고 있음을 시사합니다. 작년 부족 상황 속에서 미국의 경차 판매는 15.1만대로 추산되었는데, 이는 팬데믹 이전 17년에 30만 대에 육박했던 것입니다. 평균 거래 가격은 전염병 수준에서 XNUMX%까지 치솟았고 가격 대비 인센티브는 사상 최저 수준입니다.

올해 판매량은 완만하게 증가할 것으로 예상되지만 쇼룸이 가득 차고 가격이 완화되면 내년에는 18만대로 늘어날 수 있다고 Credit Suisse는 말합니다. 미국의 전기차 보급률은 올해 다시 두 배인 8%, 50년에는 상위 2030%에 이를 것이라고 덧붙였습니다.

레거시 자동차 제조업체에 대한 한 가지 위험은 고수익 가솔린 모델의 향후 손실을 상쇄하기 위해 현재 낮은 수익 마진으로 EV 장치를 늘려야 한다는 것입니다.

반면에 자동차 제조업체는 고객의 전환 의사에 앞서 가솔린 차량에서 전기 차량으로 용량을 이전할 수 있습니다. Morgan Stanley의 애널리스트 Adam Jonas는 이렇게 하면 휘발유 차량이 높은 가격과 이윤을 남기게 되어 길고 수익성 있는 "이별 여행"을 만들 수 있다고 말합니다.

가치 평가는 요구하지 않는 것처럼 보입니다. Ford는 작년에 가격이 두 배로 올랐음에도 불구하고 예상 수익의 12배에 달합니다. GM은 XNUMX회에 판매합니다.

Tesla의 황소 사례는 자동차와 인접 시장 모두에서 큰 일을 할 것이라는 것입니다. Jefferies의 주식을 담당하는 Philippe Houchois는 최근 수준에서 $35까지 1,400% 상승 여력이 있다고 보고 있습니다. Tesla는 빌드 품질 및 마감과 같은 면에서 레거시 경쟁자보다 뒤떨어져 있지만 해결할 수 있는 문제라고 그는 말합니다. 소프트웨어, 배터리 및 자율성으로 이어지는 내구성 이점이 있습니다. 그는 Tesla가 소프트웨어를 사용하여 차량의 유용성과 수익 잠재력을 확장하는 것을 봅니다.

Tesla 베어 케이스의 대부분의 버전은 회사가 자동차에서 잘할 것이라고 가정하지만 1조 달러 이상의 시장 가치를 정당화할 만큼 충분히 좋지 않습니다. 예를 들어, JP Morgan의 Ryan Brinkman은 295%의 주가 급락을 의미하더라도 목표가 70달러를 "비관하지 않은"이라고 부릅니다. 왜냐하면 Tesla가 세계 선두주자보다 약간 앞서 있기 때문입니다

도요타 자동차

(TM), 현재로서는 XNUMX분의 XNUMX의 자동차를 생산하고 있음에도 불구하고.

다음은 고든 존슨입니다. 그는 20개 주식을 다루는 GLJ Research를 시작하기 전에 대형 투자 은행에서 일했습니다. 그는 우라늄 주식에 대해 낙관적이며 대마초에 대해 약세를 보이고 있지만 누구나 이야기하고 싶은 것은 Tesla에 대한 67달러 목표 가격입니다. 그는 “죽음의 위협을 받았다”고 말했다. “이제는 알 수 없는 전화가 걸려도 전화를 받지 않습니다.”

Johnson의 견해로는 Tesla가 인접 사업에서 잘할 것이라고 가정할 이유가 없습니다. "당신은 걸릴 수 있습니다

맥도날드

나이키와 의자, 피아노를 판매하기 시작하고 그 가치를 더할 것이라고 말합니다.”라고 그는 말합니다. 자동차에서 그는 주가가 어떤 자동차 제조업체도 달성할 수 없는 생산 증가를 의미한다고 계산합니다. "자동차를 판다는 것은 iPhone이나 셔츠를 파는 것이 아닙니다."라고 그는 말합니다.

Tesla의 1,400년 동안 거의 XNUMX%의 주가 상승이 Johnson의 자신감을 흔들었다면, 그것은 나타나지 않습니다. 그의 평가 모델을 안내한 후 그는 목표 가격이 너무 높을 수 있다고 우려한다고 말했습니다.

에 쓰기 Jack Hough 님 [이메일 보호]. 트위터에 그를 따라 Barron의 Streetwise 팟 캐스트를 구독하세요.