알몸공매도가 갑자기 화제가 된 이유

롱 포지션 취하기 주식을 사서 보유하고 가격이 오르기를 바라는 것을 의미합니다.

단락, 공매도는 투자자가 주식을 빌려서 즉시 매도하고 나중에 더 낮은 가격으로 다시 사서 대출 기관에 돌려주고 그 차액을 주머니에 넣는 것입니다.

피복 숏포지션을 가진 투자자가 주식을 다시 매수하여 숏포지션을 청산하고 주식을 대부업체에 반환하는 경우입니다.

롱 포지션을 취하면 모든 돈을 잃을 수 있습니다. 회사가 파산하면 주식은 XNUMX이 될 수 있습니다. 그러나 짧은 위치는 더 위험합니다. 투자자가 공매도 후 주가가 꾸준히 오르면 투자자는 미실현 자본손실을 안고 있는 것이다. 이것이 공매도가 전통적으로 이러한 유형의 거래를 많은 연구와 신념에 기초한 전문 투자자들에 의해 지배되어 온 이유입니다.

읽기 : 공매도는 악이 아니지만 오해를 받고 있다

브로커는 숏 셀러가 마진 계정 자격을 갖추도록 요구합니다. 중개인은 공매도된 주식이 하락하는 대신 상승하기 시작하면 투자자에 대한 신용 익스포저에 직면하게 됩니다. 가격 상승 정도에 따라 브로커는 투자자에게 더 많은 담보를 요구할 것입니다. 주식이 너무 많이 오르면 투자자는 결국 손실로 공매도를 마감해야 할 수도 있습니다.

그리고 그러한 유형의 활동은 짧은 쥐어 짜기 많은 공매도자가 동시에 놀란다면. 짧은 압착은 주가를 일시적으로 지붕을 통해 보낼 수 있습니다.

짧은 압착은 GameStop Corp의 주식을 보낸 2021년의 밈 주식 열풍을 불러일으키는 데 도움이 되었습니다.
gme,
10.45%
및 AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
2.54%
Reddit WallStreetBets 채널 및 기타 소셜 미디어를 통해 소통하는 일부 거래자들은 공매도가 심한 문제가 있는 회사의 주식에 단기 압착을 강요하기 위해 협력했습니다. 이 조치로 인해 GameStop의 주식은 2021년 말 $4.82에서 2020년 86.88월 27일 최고 $2021까지 치솟았지만 10.15년 19월 2021일에는 시소 조치가 계속되면서 주가가 $XNUMX로 떨어졌습니다. 다른 밈 주식.

네이키드 쇼팅

어떤 회사가 재정적 어려움이나 심지어 파산을 향해 가고 있다고 확신했지만 그 주식은 여전히 ​​귀하가 중요하다고 생각하는 가치로 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 주식의 유동성이 높으면 중개인을 통해 거의 또는 거의 무료로 주식을 빌려 공매도 거래를 할 수 있습니다.

그러나 다른 많은 투자자들이 주식을 공매도한다면 빌릴 수 있는 주식이 줄어들 것입니다. 그런 다음 중개인은 수요와 공급에 따라 더 높은 수수료를 부과합니다.

예를 들어, 23월 22.7일 팩트셋(FactSet)이 제공한 데이터에 따르면 거래 가능한 게임스톱 주식의 XNUMX%가 공매도됐다.

AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF를 공동 관리하는 Brad Lamensdorf에 따르면
HDGE,
-2.65 %,
23월 15.5일 GameStop의 주식을 빌리는 비용은 연 XNUMX%였습니다. 그 비용은 공매도자의 위험을 증가시킵니다.

GameStop보다 짧은 이자가 더 많은 주식을 매도하고 싶다면 어떻게 해야 할까요? Lamensdorf는 23월 XNUMX일 Carvana Co.에 빌릴 수 있는 주식이 없다고 말했습니다.
CVNA,
10.63%,
베드 배스 앤 비욘드 Inc.
비비,
-12.24 %,
Beyond Meat Inc.
바인드,
11.31%
또는 Coinbase Global Inc.
동전,
1.45%.
AMC 주식을 공매도하려면 연간 85.17%의 수수료를 지불하고 주식을 빌리면 됩니다.

지난 주부터 이번 주까지 마이크로캡 주식(시가 총액이 100억 달러 미만)을 보유한 여러 회사의 경영진이 조사 중이라고 말했습니다. 적나라한 공매도 — 실제로 주식을 빌리지 않고 공매도.

이것은 세 가지 용어를 더 제공합니다.

A 짧은 위치 숏셀러가 브로커에게 요청하는 서비스입니다. 브로커는 공매도자가 빌릴 주식을 찾습니다.

A 자연스러운 위치 공매도를 전문으로 하기 위해 최근 애틀랜타에서 Blue Zen Capital Management를 시작한 Moshe Hurwitz에 따르면 "적절한" 공매도를 하기 위해서는 "적절한" 공매도가 필요하다고 합니다. 중개인은 주식을 빌릴 가격을 제시하고 실제 주식을 귀하의 계정에 넣습니다. 그런 다음 원하는 경우 단락시킬 수 있습니다.

A 비정상적인 찾기 Hurwitz에 따르면 "브로커가 당신에게 그들이 가지고 있지 않은 주식을 줄 때"입니다.

자연스럽지 않은 위치 파악이 사기에 해당하는지 묻는 질문에 Hurwitz는 "예"라고 대답했습니다.

적나라한 공매도는 어떻게 가능합니까? Hurwitz에 따르면 주식 공급이 고갈되면 빌린 주식을 고객 계정에 두는 것을 중단하는 것은 "중개인에게 의무"입니다. 그러나 그는 미국에서도 일부 중개인은 수익성이 있기 때문에 같은 주식을 여러 번 빌려준다고 덧붙였다.

"그들이 그렇게 하는 이유는 결제하고 인도할 때가 되면 대부분의 사람들이 데이 트레이더이기 때문에 인도할 주식이 충분할 것이라는 사실에 기대고 있기 때문입니다."

Hurwitz는 적나라한 공매도에 대한 현재의 불만이 드문 일이 아니며 공매도 활동이 주식 가격을 일시적으로 떨어뜨릴 수 있지만 "공매도는 기다리는 구매자"라고 경고했습니다. 그들은 짧은 포지션을 커버할 때 결국 매수할 것입니다.

"하지만 실제로 주가를 낮추려면 매도할 장기 투자자가 필요합니다."라고 그는 말했습니다.

네이키드 쇼팅으로 보일 수 있는 다른 동작

Lamensdorf는 Verb Technology Co.
동사,
69.65%,
지니어스 그룹 주식회사
GNS,
45.37%
및 기타 마이크로캡 회사는 최근 불법이 아닌 활동이 포함될 수 있다고 불평했습니다.

주식을 빌릴 수 없거나 주식을 빌릴 비용이 너무 높은 주식을 매도하려는 투자자는 "스왑 거래 또는 정교한 장외 파생 거래"를 시작하여 주식"이라고 말했다.

이러한 유형의 트레이더는 "매우 정교할 것"이라고 Lamensdorf는 말했습니다. 그는 브로커가 이러한 유형의 거래를 하는 투자자를 위해 일반적으로 25만 달러에서 50만 달러 범위의 계좌 최소 금액을 가지고 있다고 덧붙였습니다. 이것은 거래자가 "적절한 유동성을 가진 적절한 규모의 패밀리 오피스 또는 펀드"일 가능성이 있음을 의미한다고 그는 말했습니다.

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